随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在(zài)国内供(gōng)需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到港后直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运(yùn)输(shū)阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都是带动去年全年纯碱出口大(dà)幅提(tí)升(shēng)的(de)导火(huǒ)索。今(jīn)年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗宗(zōng)商品价(jià)格(gé)处(chù)于全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。”在(zài)方正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一(yī)步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较(jiào)海外强劲(jìn)，这在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的(de)反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因(yīn)可能(néng)是前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格(gé)偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)利(lì)润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量能够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部(bù)分用(yòng)量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比例相对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限。但(dàn)集中在(zài)某(mǒu)个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超预(yù)期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈(chéng)新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外(wài)碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口的(de)量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十(shí)几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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